Cine este emitentul? Acesta este cel care emite titluri. Care este emisiunea de valori mobiliare Emisiunea de valori mobiliare este efectuată de emitenți

Administrație locală, organ executiv (care are dreptul de a emite hârtii valoroaseși asumarea răspunderii pentru acestea față de proprietarii lor pentru exercitarea drepturilor ce le sunt atribuite). Atunci când emit împrumuturi, emitenții pot fi entități guvernamentale și de afaceri. Poate fi, de asemenea, un individ (cum ar fi antreprenor individual), emiterea de obligațiuni de creanță. Astfel, emitentul este un concept destul de larg. Pe scurt - emiterea de valori mobiliare, îndeplinirea obligațiilor care decurg din acestea și fiind

Cel mai mare emitent este statul. Este reprezentat de Ministerul Finanțelor. Valorile mobiliare pe care le emite sunt considerate cel mai prag de rentabilitate, deoarece își va îndeplini întotdeauna obligațiile care le revin. Riscul de a investi bani este minim, profitabilitatea este mare, au lichiditate absolută. De aceea, titlurile de valoare create de stat ocupă poziții de lider pe bursa din Rusia.

Titlurile de valoare foarte lichide sunt emise de autoritățile republicane și municipale, precum și de entități nestatale susținute de stat.

Pe bursa, titlurile de valoare sunt o marfa, emitentul este vanzatorul. Unul dintre aceste produse este stocurile. Sunt produse de mari SA. În timpul formării, puteți emite acțiuni de la zece mii. Prețurile lor fluctuează tot timpul, așa că este imposibil să spunem în mod fiabil (despre majoritatea acțiunilor) că aceasta este o investiție de încredere. Acțiunile celor mai mari organizații de producție sunt cele mai solicitate. Cum ar fi Gazprom. Cursul lor de schimb este stabil și nu este supus fluctuațiilor critice.

Băncile emit nu numai acțiuni, ci și certificate de economii, cambii și certificate de depozit. Banca Centrală se ocupă de emiterea de bancnote (un fel de titluri de credit). De regulă, majoritatea titlurilor bancare nu sunt tranzacționate la bursă.

Pe lista emitenților sunt incluse societățile de administrare a fondurilor mutuale (fonduri mutuale de investiții), dar acestea nu ocupă încă un loc semnificativ pe piața de tranzacționare cu valori mobiliare. Poate că situația se va schimba în timp.

Numărul de valori mobiliare emise de emitent este limitat. Este determinat de Legea Federației Ruse „Cu privire la emisiunea de valori mobiliare”. Fiecare organizație care produce emisii trebuie să prezinte un raport Rusiei (FSFM). Este compilat într-o anumită formă. Raportul emitentului conține un registru al deținătorilor de valori mobiliare, informații despre entitatea însăși și organele sale de control. Informațiile despre registru se depun o dată pe an (până pe 15 februarie).

Informațiile despre entitatea care emite valori mobiliare (și despre auditorii săi) sunt furnizate Serviciului Federal de Piețe Financiare sub forma unui raport trimestrial. Raportul este publicat în mass-media, astfel încât toți acționarii să-l cunoască. Raportul trimestrial al emitentului este reglementat de Regulamentul privind divulgarea informațiilor de către emitenții emitenți de valori mobiliare.

După cum vedem, emitentul nu este doar o entitate implicată în emiterea de valori mobiliare, ci și o persoană responsabilă nu numai față de proprietarii lor, ci și față de stat.

Pagina 1 din 2

,

1. Conceptul de titluri de valoare cu grad de emisiune, procedura de emitere

În conformitate cu art. 1 Legea federală din 22 aprilie 1996 nr. 39-FZ „Pe piața valorilor mobiliare” titlu de emisiune - orice titlu, inclusiv hârtie necertificată, care se caracterizează simultan prin următoarele caracteristici:
- consolidează un set de drepturi de proprietate și neproprietate supuse certificării, cesiunii și implementării necondiționate în conformitate cu Lege federala forma si comanda;
- postat în comunicate;
- are volum și termene egale de exercitare a drepturilor în cadrul unei singure emisiuni, indiferent de momentul dobândirii titlului;
- consolidarea unui ansamblu de drepturi de proprietate si neproprietate care sunt supuse satisfacerii, cesiunii si implementarii neconditionate cu respectarea formei si procedurii stabilite de legislatia in vigoare.
Forma și procedura de certificare, atribuire și exercitare a drepturilor garantate cu titluri de valoare de emisiune sunt determinate de Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la piața valorilor mobiliare” și sunt indicate în decizia privind emiterea de valori mobiliare.
Valorile mobiliare cu grad de emisiune pot fi emise în una dintre următoarele forme:
- valori mobiliare nominale sub formă documentară de emisiune (titluri de valoare documentare nominale);
- titluri de valoare de emisiune înregistrate necertificate (titluri de valoare înregistrate necertificate);
- titluri la purtător sub formă documentară de emisiune (titluri la purtător documentare).
Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” prevede că, în forma documentară a titlurilor de valoare de emisiune, certificatul și decizia de emitere a valorilor mobiliare sunt documente care atestă drepturile garantate de titlu. Această formulare este incorectă, deoarece drepturile deținătorilor trebuie să fie certificate de valorile mobiliare în sine, și nu de titlurile de valoare derivate din acestea - certificate. În plus, din această dispoziție rezultă că fiecare garanție trebuie să fie însoțită de o decizie cu privire la emiterea sa. Acest lucru este nerealist și, în opinia noastră, este necesară modificarea legii pentru a clarifica faptul că documentele care atestă drepturile garantate printr-o valoare mobiliară sunt valorile mobiliare corespunzătoare care conțin toate detaliile.
În forma nedocumentară a titlurilor de valoare cu grad de emisiune, decizia de emitere a valorilor mobiliare este un document care atestă drepturile garantate prin titlu.
Forma titlurilor de valoare aleasă de emitent trebuie să fie clar definită în documentele sale constitutive și (sau) în decizia privind emisiunea de valori mobiliare și în prospectul de emitere a valorilor mobiliare.
Nerespectarea de către emitent a acestor cerințe constituie motiv pentru refuzul înregistrării emisiunii de valori mobiliare/
La emiterea titlurilor de valoare cu grad de emisiune în formă documentară, titularului acestora i se poate elibera un singur certificat pentru toate valorile mobiliare achiziționate de acesta, conținând indicații privind cantitatea totală, categoria și valoarea nominală a acestora.
Un certificat de securitate este un document emis de emitent și care atestă setul de drepturi asupra numărului de valori mobiliare specificate în acesta.
Certificatul de garanție de emisiune trebuie să conțină următoarele detalii obligatorii:
- tipul titlurilor de valoare;
- numărul de înregistrare de stat al titlurilor de valoare cu grad de emisiune;
- obligația emitentului de a asigura drepturile proprietarului dacă proprietarul respectă cerințele legale Federația Rusă;
- indicarea numărului de titluri de valoare de emisiune certificate prin prezentul certificat;
- indicarea numărului total de valori mobiliare emise cu acest număr de înregistrare de stat;
- indicarea dacă titlurile de valoare cu grad de emisiune au fost emise în formă documentară cu stocare centralizată obligatorie sau în formă documentară fără stocare centralizată obligatorie;
- indicarea dacă titlurile de valoare de emisiune sunt înregistrate sau la purtător;
- sigiliul emitentului;
- semnăturile conducătorilor emitentului și semnătura persoanei care a eliberat certificatul;
- alte detalii prevăzute de legislația Federației Ruse pentru un anumit tip de titluri de valoare.
O cerință obligatorie pentru un certificat de titlu de valoare înregistrat de emisiune este numele (numele) proprietarului acesteia.
Proprietarul sau deținătorul nominalizat al valorilor mobiliare emise în formă documentară poate refuza primirea unui certificat.
Faptul eliberării sau refuzului de a obține un certificat trebuie să se reflecte în sistemul de registru.
Un singur certificat poate certifica dreptul la unul, mai multe sau toate titlurile de valoare de emisiune cu un număr de înregistrare de stat. Numărul total de titluri de valoare de emisiune înregistrate în toate certificatele emise de emitent nu trebuie să depășească numărul de valori mobiliare înregistrate în decizia de emitere a valorilor mobiliare de emisiune.
Emitentul, atunci când ia o decizie privind emiterea titlurilor de valoare cu grad de emisiune în formă documentară, poate stabili că certificatele de valori mobiliare emise de acesta pot fi emise proprietarilor (fără depozitare centralizată obligatorie) sau sunt supuse depozitării obligatorii în depozite și nu pot. se eliberează tuturor proprietarilor (cu depozitare centralizată obligatorie).
Nu este permisă introducerea stocării centralizate obligatorii a valorilor mobiliare pentru acțiunile societăților pe acțiuni emise în formă documentară și necertificată.
Pentru o formă documentară de emitere a valorilor mobiliare de gradul de emisiune fără stocare centralizată obligatorie, emitentul poate decide și introducerea stocării centralizate obligatorii numai dacă toate valorile mobiliare ale emisiunii au fost depuse la clienți în depozit până la momentul luării deciziei.
Certificatele de titluri de valoare de emisiune fără stocare centralizată obligatorie pot fi transferate pentru stocare către un depozitar pe baza unui acord de depozit.
Titlurile la purtător cu grad de emisiune pot fi emise numai sub formă documentară. Valorile mobiliare înregistrate cu grad de emisiune pot fi emise atât în ​​formă documentară, cât și nedocumentară. Forma titlurilor de valoare cu grad de emisiune este determinată de emitent. Valorile mobiliare cu grad de emisiune cu un număr de înregistrare de stat sunt emise într-un singur formular. Forma titlurilor de valoare cu grad de emisiune poate fi schimbată prin decizie a organului de conducere al emitentului care a luat decizia asupra emisiunii, numai cu acordul tuturor deținătorilor de valori mobiliare din această emisiune și după înregistrarea unei astfel de decizii la autoritățile autorizate. organism de stat.
Valorile mobiliare emise de emitenți străini sunt admise în circulație sau plasarea inițială pe piața valorilor mobiliare a Federației Ruse după înregistrarea prospectului pentru emiterea acestor valori mobiliare la Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Valorile mobiliare emise de emitenți înregistrați în Federația Rusă sunt permise circulației în afara Federației Ruse prin decizie a Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Valorile mobiliare cu grad de emisiune, a căror emisiune nu a fost înregistrată în conformitate cu cerințele Legii federale, nu sunt supuse plasării.
Procedura de emitere a valorilor mobiliare este succesiunea de acțiuni ale emitentului de a plasa titluri de valoare cu grad de emisiune, stabilită de Legea federală a Federației Ruse „Pe Piața Valorilor Mobiliare” și reglementările Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare.
În conformitate cu art. 19 Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, procedura de emitere a valorilor mobiliare, cu excepția cazului în care legislația Federației Ruse prevede altfel, include următoarele etape:
- adoptarea de către emitent a unei decizii privind emisiunea de valori mobiliare cu grad de emisiune;
- înregistrarea emisiunii de titluri de valoare cu grad de emisiune;
- pentru forma documentară de emisiune - prezentarea certificatelor de valori mobiliare;
- plasarea titlurilor de valoare cu grad de emisiune;
- înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de titluri de valoare cu grad de emisiune.
La emiterea de valori mobiliare, înregistrarea prospectului de emisiune se efectuează la plasarea titlurilor de valoare cu grad de emisiune într-un cerc nelimitat de proprietari sau într-un cerc precunoscut de proprietari, al căror număr depășește 500, precum și în cazul în care volumul total a emisiunii depășește 50 de mii de salarii minime.
La înregistrarea unui prospect de valori mobiliare, procedura de emisiune este completată cu următorii pași:
- întocmirea unui prospect pentru emisiunea de titluri de valoare cu grad de emisiune;
- înregistrarea prospectului de emisiune a valorilor mobiliare cu grad de emisiune;
- dezvăluirea tuturor informațiilor conținute în prospect;
- dezvăluirea tuturor informațiilor conținute în raport cu privire la rezultatele problemei.
Este interzisă emiterea de instrumente financiare derivate pe valori mobiliare în legătură cu titlurile de valoare cu grad de emisiune ale căror rezultate nu au fost înregistrate.
Să luăm în considerare fiecare dintre etapele emiterii valorilor mobiliare.
Decizia de emitere a valorilor mobiliare cu grad de emisiune trebuie să cuprindă:
- numele complet al emitentului și adresa legală a acestuia;
- data deciziei de emitere a valorilor mobiliare;
- denumirea organismului autorizat al emitentului care a luat decizia cu privire la emisiune;
- tipul titlurilor de valoare cu grad de emisiune;
- marca de inregistrare de stat si numarul de inregistrare de stat a valorilor mobiliare;
- drepturi de proprietar garantate de o singură garanție;
- procedura de plasare a valorilor mobiliare cu grad de emisiune;
- obligația emitentului de a asigura drepturile proprietarului, sub rezerva respectării de către proprietar a procedurii de exercitare a acestor drepturi stabilite de legislația Federației Ruse;
- indicarea numărului de titluri de valoare cu grad de emisiune din această emisiune;
- indicarea numărului total de valori mobiliare emise cu acest număr de înregistrare de stat și a valorii nominale a acestora;
- indicarea formei titlurilor de valoare (documentare sau nedocumentare, înregistrate sau la purtător);
- sigiliul emitentului și semnătura șefului emitentului;
- alte detalii prevăzute de legislația Federației Ruse pentru un anumit tip de titluri de capital.
În cazul unei forme documentare a titlurilor de valoare cu grad de emisiune, emitentul trebuie să furnizeze suplimentar o descriere (eșantion) a certificatului.
Decizia privind fiecare emisiune de titluri de valoare cu grad de emisiune trebuie înregistrată separat.
Emitentul nu are dreptul de a modifica decizia înregistrată privind emisiunea de valori mobiliare în ceea ce privește sfera drepturilor pentru un titlu de rang de emisiune stabilit prin prezenta decizie.
Decizia de emitere a valorilor mobiliare se întocmește în două sau trei exemplare, certificate de autoritatea de înregistrare. Un exemplar este păstrat de autoritatea de înregistrare, al doilea de emitent, iar al treilea este depus la registrator (dacă există unul). În cazul unor neconcordanțe în text între copiile deciziei, textul documentului stocat la autoritatea de înregistrare este considerat adevărat.
Proprietarii de valori mobiliare au dreptul de a se familiariza cu deciziile privind emisiunea de valori mobiliare păstrate de emitent și registrator.
Legea federală interzice restricționarea accesului deținătorilor de valori mobiliare la originalele unei decizii înregistrate.
O garanție cu grad de emisiune asigură drepturile de proprietate în măsura în care acestea sunt stabilite în decizia privind emiterea acestor titluri și în conformitate cu legislația Federației Ruse.
În cazul unor neconcordanțe între textul hotărârii de emitere a valorilor mobiliare și datele date în certificatul de emisiune a titlului de valoare, proprietarul are dreptul de a cere exercitarea drepturilor garantate de această valoare mobiliară în măsura stabilită prin certificat. . Emitentul este responsabil pentru discrepanțe între datele conținute în certificatul de titlu de valoare de emisiune și datele conținute în decizia de emitere a valorilor mobiliare, în conformitate cu legislația Federației Ruse.
A doua etapă este înregistrarea emisiunii de titluri de valoare cu grad de emisiune.
Înregistrarea emisiunii de valori mobiliare este efectuată de autoritățile de înregistrare, a căror listă pe teritoriul Federației Ruse este stabilită de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare. În funcție de emitent și de volumul total al valorii nominale a valorilor mobiliare a unei emisiuni, înregistrarea se efectuează de către Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Banca Centrală a Federației Ruse, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare și regionale ale acesteia. ramuri.
Pentru înregistrarea emisiunii de valori mobiliare cu grad de emisiune, emitentul este obligat să prezinte următoarele documente:
- cerere de înregistrare;
- decizia de emitere a valorilor mobiliare cu grad de emisiune;
- prospect (dacă înregistrarea emisiunii de valori mobiliare este însoțită de înregistrarea prospectului);
- copii ale actelor constitutive (la emiterea de actiuni pentru crearea unei societati pe actiuni);
- documente care confirmă permisiunea organului executiv autorizat de a emite valori mobiliare (în cazurile în care necesitatea unei astfel de permisiune este stabilită de legislația Federației Ruse).
Emitentul și funcționarii organelor de conducere ale emitentului, cărora le sunt însărcinați prin statutul și (sau) documentele interne ale emitentului responsabilitatea pentru exhaustivitatea și acuratețea informațiilor conținute în aceste documente, sunt responsabili pentru îndeplinirea acestor obligații în conformitate cu cu legislația Federației Ruse.
La înregistrarea unei emisiuni de titluri de capital, acestei emisiuni i se atribuie un număr de înregistrare de stat. Procedura de atribuire a unui număr de înregistrare de stat este stabilită de autoritatea de înregistrare.
Autoritatea de înregistrare este obligată să înregistreze emisiunea de titluri de capital sau să ia o decizie motivată de a refuza înregistrarea în cel mult 30 de zile de la data primirii documentelor depuse pentru înregistrare.
Autoritatea de înregistrare are dreptul de a refuza înregistrarea unei emisiuni de valori mobiliare cu grad de emisiune. Lista motivelor pentru un astfel de refuz este prevăzută la art. 21 Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” și este exhaustivă.
Motivele pentru refuzul înregistrării unei emisiuni de valori mobiliare cu grad de emisiune sunt:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației Federației Ruse cu privire la valorile mobiliare, inclusiv prezența în documentele prezentate a unor informații care să permită concluzia că condițiile de emitere și circulație a valorilor mobiliare cu grad de emisiune sunt incompatibile cu legislația a Federației Ruse și nerespectarea condițiilor de emitere a valorilor mobiliare cu grad de emisiune cu legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare;
- nerespectarea documentelor depuse și a informațiilor conținute în acestea cu cerințele Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare”;
- introducerea în prospect sau decizie privind emisiunea de valori mobiliare (în alte documente care stau la baza înregistrării emisiunii de valori mobiliare) de informații false sau care nu corespund realității (informații inexacte).
Decizia de a refuza înregistrarea unei emisiuni de valori mobiliare cu grad de emisiune și prospectul de emisiune pot fi atacate la o instanță de judecată dacă înregistrarea se efectuează la înființarea unei societăți pe acțiuni și fondatorii sunt persoane fizice, la o instanță de arbitraj - dacă fondatorii sunt persoane juridice sau se efectuează o emisiune suplimentară de valori mobiliare.
După înregistrarea emisiunii de valori mobiliare, următoarea etapă a procedurii de emitere este plasarea acestora pe piața valorilor mobiliare.
Numărul de titluri de valoare emise cu grad de emisiune nu trebuie să depășească cantitatea specificată în documentele constitutive și prospectele privind emisiunea de valori mobiliare.
Emitentul poate plasa un număr mai mic de titluri de valoare de emisiune decât este indicat în prospect. Numărul efectiv de titluri plasate este indicat în raportul privind rezultatele emisiunii depus spre înregistrare.
În orice stadiu al emisiunii, înainte de data înregistrării raportului privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare sau un alt organism de înregistrare poate recunoaște emisiunea ca invalidă dacă există următoarele circumstanțe:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației Federației Ruse în timpul emiterii valorilor mobiliare (inclusiv nedezvăluirea de către emitent a informațiilor în conformitate cu cerințele legilor federale și ale actelor juridice ale Federației Ruse, reglementărilor Comisiei Federale punerea în aplicare a publicității neloiale a valorilor mobiliare, încălcarea condițiilor de plasare a valorilor mobiliare stabilite în decizia de emisiune și (sau) invalidarea în instanță a deciziilor organelor abilitate ale emitentului privind plasarea sau emisiunea de valori mobiliare; absența altor încălcări de către emitentul cu peste 500 de proprietari de valori mobiliare;



Cota de valori mobiliare neplasate din numărul specificat în prospectul de emisiune, la care emisiunea este considerată eșuată, este stabilită de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Consecința declarării nevalidei emisiunii este restituirea către investitori a fondurilor lor cheltuite pentru achiziționarea de valori mobiliare în modul stabilit de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Emitentul este obligat să finalizeze plasarea titlurilor de valoare emise de gradul de emisiune după un an de la data începerii emisiunii, cu excepția cazului în care legislația Federației Ruse stabilește alte condiții pentru plasarea valorilor mobiliare de gradul de emisiune. De menționat că legislația actuală nu stabilește care este considerată data de începere a emisiunii. În opinia noastră, o astfel de dată ar trebui considerată data la care emitentul a luat decizia de a emite titluri de capital, întrucât adoptarea unei astfel de decizii este prima etapă a emisiunii.
Este interzisă plasarea valorilor mobiliare dintr-o nouă emisiune mai devreme de două săptămâni de la furnizarea tuturor potențialilor proprietari, adică persoanelor care pot achiziționa valori mobiliare, posibilitatea de a accesa informații despre emisiune, care trebuie dezvăluite în conformitate cu cerințele Legea federală „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare” și rezoluțiile Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare. Informațiile privind prețul de plasare a valorilor mobiliare pot fi dezvăluite în ziua începerii plasării valorilor mobiliare.
Procedura de dezvăluire a informațiilor - asigurarea disponibilității acestora pentru toate părțile interesate, indiferent de scopul obținerii acestor informații conform unei proceduri care garantează localizarea și primirea acestora, este determinată de Capitolul 7 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, Reglementări privind Sistemul de Divulgare a Informației pe Piața Valorilor Mobiliare, aprobate prin Rezoluția Comisiei Federale a Pieței Valorilor Mobiliare din 9 ianuarie 1997 nr. 2, Reglementări privind procedura și sfera dezvăluirii informațiilor de către societățile pe acțiuni deschise la plasarea de acțiuni și valori mobiliare convertibile în acțiuni prin subscriere, aprobată prin Rezoluția Comisiei Federale a Pieței Valorilor Mobiliare din 20 aprilie 1998 nr. 9, Regulamentul Băncii Centrale din 2 iulie 1998 nr. 43-P „Cu privire la divulgarea informațiilor de către Banca de Rusia și instituțiile de credit - participanți pe piețele financiare.”
Un emitent care plasează în mod public titluri de valoare cu grad de emisiune este obligat să dezvăluie informații despre titlurile sale și despre activitățile sale financiare și economice în următoarele forme:
1. Întocmirea unui raport trimestrial de valori mobiliare. Raportul trimestrial trebuie acceptat de organismul autorizat al emitentului, înaintat Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare sau unui organism de stat autorizat de aceasta sub forma unei broșuri, care este furnizată tuturor deținătorilor de valori mobiliare la cererea acestora, contra unei taxe nu depăşirea costului producţiei sale9. Raportul trimestrial al emitentului trebuie să conțină următoarele date:
- codurile atribuite de autoritatea de înregistrare mesajelor despre fapte semnificative dezvăluite în trimestrul de raportare care afectează activitățile financiare, economice și de altă natură ale emitentului;
- date privind activitatile financiare si economice ale emitentului: bilant, conturi de profit si pierdere la sfarsitul trimestrului de raportare;
- fapte care au avut ca rezultat o creștere a profitului sau a pierderilor nete ale emitentului cu peste 20 la sută în trimestrul de raportare față de trimestrul anterior;
- date privind formarea și utilizarea rezervei emitentului și a altor fonduri speciale.
Un raport trimestrial este întocmit pe baza rezultatelor fiecărui trimestru finalizat în cel mult 30 de zile calendaristice de la încheierea acestuia. Raportul trimestrial trebuie aprobat de organismul autorizat al emitentului.
2. Raportarea evenimentelor și acțiunilor semnificative care afectează activitățile financiare și economice ale emitentului. Publicat de emitent în cel mult 5 zile de la data evenimentelor sau acțiunilor în presa scrisă mass media, distribuite în circulație accesibilă majorității deținătorilor de valori mobiliare ale emitentului.
Mesajele despre fapte semnificative care afectează activitățile financiare și economice ale emitentului sunt următoarele informații:
- privind modificările în lista persoanelor incluse în organele de conducere ale emitentului (cu excepția adunării generale a participanților la societățile cu răspundere limitată și a adunării generale a acționarilor din societățile pe acțiuni);
- asupra modificărilor cuantumului participării persoanelor incluse în organele de conducere ale emitentului la capitalul autorizat al emitentului, precum și a filialelor și afiliaților acestuia, precum și asupra participării acestor persoane la capitalul altor persoane juridice, dacă acestea dețin mai mult de 20 la sută din capitalul specificat;
- asupra modificărilor în lista proprietarilor (acționarilor) emitentului care dețin 20 la sută sau mai mult din capitalul autorizat al emitentului;
- privind modificările în lista persoanelor juridice în care emitentul deține 20 la sută sau mai mult din capitalul autorizat
- privind reorganizarea emitentului, a filialelor acestuia si a societatilor dependente;
- asupra veniturilor acumulate și (sau) plătite din titlurile de valoare ale emitentului;
- cu privire la răscumpărarea valorilor mobiliare;
- asupra emisiunilor de valori mobiliare suspendate sau declarate nule;
- la apariția în registrul emitentului a unei persoane care deține mai mult de 25 la sută din titlurile sale de valoare emise de orice tip.
În timpul plasării publice sau circulației unei emisiuni de valori mobiliare cu grad de emisiune, este interzis să se ofere un avantaj unui potențial proprietar față de altul în achiziția de valori mobiliare. Această prevedere nu se aplică în următoarele cazuri:
1) la emiterea de titluri de stat;
2) la acordarea acționarilor societăților pe acțiuni a dreptului de preempțiune de a cumpăra o nouă emisiune de valori mobiliare în cuantum proporțional cu numărul de acțiuni pe care le dețin la momentul deciziei privind emisiunea;
3) când emitentul introduce restricții privind achiziția de valori mobiliare de către nerezidenți.
Etapa finală a emisiunii de valori mobiliare este înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii.
În cel mult 30 de zile de la finalizarea plasării valorilor mobiliare cu grad de emisiune, emitentul este obligat să prezinte autorității de înregistrare un raport privind rezultatele emisiunii de titluri de valoare.
Raportul privind rezultatele emisiunii de titluri de capital trebuie să conțină următoarele informații:
1) datele de începere și de încheiere a plasării valorilor mobiliare;
2) prețul real de plasare a valorilor mobiliare (pe tip de titluri într-o anumită emisiune);
3) numărul de titluri plasate;
4) volumul total al încasărilor pentru titlurile plasate, inclusiv:
a) volumul Baniîn ruble contribuite ca plată pentru titlurile plasate;
b) suma de valută străină adusă în plată pentru titlurile plasate, exprimată în moneda Federației Ruse la cursul de schimb al Băncii Centrale a Federației Ruse la momentul depunerii;
c) volumul imobilizărilor corporale și necorporale aduse drept plată pentru titlurile plasate, denominate în moneda Federației Ruse.
Pentru acțiuni, raportul privind rezultatele emisiunii de titluri de valoare de emisiune indică în plus o listă de proprietari care dețin un bloc de titluri de valoare de emisiune, a cărui dimensiune este determinată de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Autoritatea de înregistrare revizuiește raportul privind rezultatele emisiunii de titluri de capital în termen de două săptămâni și, în absența încălcărilor legate de emisiunea de valori mobiliare, îl înregistrează. Autoritatea de înregistrare este responsabilă pentru caracterul complet al raportului înregistrat de aceasta.
După cum sa menționat deja, procedura de emisiune este completată cu încă patru etape, în cazul în care emiterea, în conformitate cu legislația în vigoare, necesită înregistrarea prospectului de emisiune.
La înregistrarea unui prospect, emitentul îl întocmește în primul rând. În conformitate cu art. 22 Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” prospectul trebuie să conțină:
- informatii despre emitent;
- date privind poziția financiară a emitentului (aceste informații nu sunt indicate în prospect la crearea unei societăți pe acțiuni, cu excepția cazurilor de transformare a persoanelor juridice de altă formă organizatorică și juridică în aceasta);
- informații despre viitoarea emisiune de titluri de capital.
Informațiile despre emitent includ:
a) numele complet și prescurtat al emitentului sau numele fondatorilor;
b) adresa juridică a emitentului;
c) numărul și data certificatului de înregistrare de stat ca persoană juridică;
d) informații despre persoanele care dețin cel puțin 5 la sută din capitalul autorizat al emitentului;
e) structura organelor de conducere ale emitentului, specificată în documentele constitutive ale acestuia, inclusiv o listă a tuturor membrilor consiliului de administrație, consiliului sau organelor de conducere ale emitentului care îndeplinesc funcții similare la momentul deciziei de emitere a valorilor mobiliare, indicând numele de familie, prenumele, patronimul, toate funcțiile fiecăruia dintre membrii săi în prezent și în ultimii cinci ani, precum și acțiunile în capitalul autorizat al emitentului celor dintre aceștia care sunt personal participanții acestuia;
f) o listă a tuturor persoanelor juridice în care emitentul deține mai mult de 5 la sută din capitalul autorizat;
g) o listă a tuturor sucursalelor și reprezentanțelor emitentului, cuprinzând numele lor complete, data și locul înregistrării, adresele legale, prenumele, prenumele, patronimele conducătorilor acestora.
În prospectul de emisiune la emiterea de acțiuni în curs de creare a unei societăți pe acțiuni, cu excepția cazurilor de transformare în aceasta a unei persoane juridice de altă formă organizatorică și juridică, numai informații despre numele emitentului sau ale fondatorilor acestuia, sunt indicate informatii despre certificatul de inregistrare de stat si adresa legala a emitentului.
Datele privind poziția financiară a emitentului includ:
- bilanţuri (pentru emitenţii care sunt bănci, bilanţuri pentru conturile de ordinul doi) şi rapoarte privind rezultatele financiare ale activităţii emitentului, inclusiv un raport privind utilizarea profiturilor, în forme stabilite pentru ultimii trei exerciţii financiare încheiate sau pentru fiecare exercițiu financiar încheiat de la data constituirii, dacă această perioadă este mai mică de trei ani;
- bilanţul emitentului (şi pentru emitenţii care sunt bănci, bilanţul pentru conturile secundare) de la sfârşitul ultimului trimestru anterior deciziei de emitere a valorilor mobiliare;
- un raport privind formarea și utilizarea fondului de rezervă pentru ultimii trei ani;
- suma datoriei restante a emitentului fata de creditori si pentru platile catre bugetul relevant de la data deciziei de emitere a valorilor mobiliare;
- date privind capitalul autorizat al emitentului (mărimea capitalului autorizat, numărul de titluri și valoarea nominală a acestora, proprietarii de titluri a căror cotă în capitalul autorizat depășește standardele stabilite de legislația antimonopol a Federației Ruse);
- un raport privind emisiunile anterioare de titluri de valoare emise ale emitentului, inclusiv tipurile de titluri de valoare emise cu grad de emisiune, numărul și data înregistrării de stat, denumirea autorității de înregistrare, volumul emisiunii, numărul de titluri de valoare emise cu grad de emisiune; condiţiile de plată a veniturilor, alte drepturi ale proprietarilor.
Informațiile despre viitoarea emisiune de valori mobiliare trebuie să conțină următoarele informații:
- despre valorile mobiliare (forma și tipul titlurilor de valoare, cu indicarea procedurii de păstrare și înregistrare a drepturilor asupra valorilor mobiliare), despre volumul total al emisiunii, despre numărul de titluri de valoare de gradul de emisiune din emisiune;
- privind emisiunea de valori mobiliare (data deciziei cu privire la emisiune, denumirea organismului care a luat decizia asupra emisiunii, restricții asupra potențialilor proprietari, locul unde potențialii proprietari pot achiziționa valori mobiliare cu grad de emisiune; la depozitarea certificatelor de titluri de valoare cu grad de emisiune (sau) drepturi de înregistrare a titlurilor de valoare cu grad de emisiune în depozitar - denumirea și adresa juridică a depozitarului);
- la data de începere și de încheiere a plasării valorilor mobiliare cu grad de emisiune;
- privind prețurile și procedurile de plată pentru titlurile de capital achiziționate de proprietari;
- despre participanții profesioniști pe piața valorilor mobiliare sau asociațiile acestora care se preconizează a fi implicați în plasarea emisiunii de valori mobiliare la momentul înregistrării prospectului de emisiune (denumirea, adresa juridică, funcția îndeplinită în timpul plasării de valori mobiliare);
- la încasarea veniturilor din titluri de capital (procedura de plată a veniturilor din titluri de capital și metodologia de determinare a cuantumului veniturilor);
- pe numele organismului care a înregistrat emisiunea de valori mobiliare cu grad de emisiune.
Prospectul de emisiune întocmit de emitent trebuie să fie înregistrat la autoritatea de înregistrare.
Emitentul este obligat să ofere tuturor părților interesate accesul la informațiile conținute în prospect și să publice un anunț privind procedura de dezvăluire a informațiilor într-o publicație periodică tipărită cu un tiraj de cel puțin 50 de mii de exemplare.
Emitentul, precum și participanții profesioniști pe piața valorilor mobiliare care plasează titluri de valoare cu grad de emisiune, sunt obligați să ofere oricăror potențiali deținători posibilitatea de a accesa informațiile dezvăluite înainte de a cumpăra valori mobiliare.
În cazurile în care cel puțin o emisiune de valori mobiliare ale emitentului a fost însoțită de înregistrarea unui prospect, emitentul este obligat să dezvăluie informații despre titlurile sale și activitățile sale financiare și economice.
Nu este permisă interzicerea emisiunii de valori mobiliare pe motive de inadecvare. Înregistrarea unei emisiuni de valori mobiliare cu grad de emisiune poate fi refuzată dacă există motive prevăzute la articolul 21 din prezenta lege federală:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației cu privire la valorile mobiliare, inclusiv prezența în documentele depuse a unor informații care să permită să se tragă concluzia că condițiile de emitere și circulație a valorilor mobiliare cu grad de emisiune sunt neconforme cu legislația din Federația Rusă și nerespectarea condițiilor de emitere a valorilor mobiliare cu grad de emisiune cu legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare;
- discrepanța dintre documentele transmise și informațiile conținute în acestea cu cerințele Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare”;
- introducerea în prospect sau decizie privind emisiunea de valori mobiliare (alte documente care stau la baza înregistrării emisiunii de valori mobiliare) de informații false sau care nu corespund realității (informații inexacte).
Emisiunea titlurilor de valoare cu grad de emisiune poate fi suspendată sau declarată nulă. În același timp, Legea Federală „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare” și Rezoluția Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare stabilesc motive diferite pentru o astfel de suspendare sau recunoaștere. Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” indică faptul că motivele pentru suspendarea unei emisiuni și declararea ei invalidă sunt aceleași. FCSM face o distincție între aceste motive. În opinia noastră, întrucât conceptele de „suspendare a unei probleme” și „recunoașterea unei probleme ca eșuate” sunt diferite, motivele pentru fiecare dintre aceste acțiuni ale autorității de înregistrare nu pot fi aceleași.
Acțiuni care sunt exprimate cu încălcarea procedurii de emitere și care stau la baza pentru ca autoritatea de înregistrare să refuze înregistrarea emisiunii de valori mobiliare cu grad de emisiune, să recunoască emisiunea de titluri de valoare cu grad de emisiune ca nevalidă sau să suspende emiterea Legii federale „Pe Piața Valorilor Mobiliare” sunt numite emisiune neloială.
În conformitate cu Regulamentul privind procedura de emitere și recunoaștere a emisiunii de valori mobiliare ca eșuat sau nul, aprobat prin Rezoluția Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 31-12.97 nr. 45, emisiunea de valori mobiliare poate fi suspendată dacă înregistrarea autoritatea detectează următoarele încălcări:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației Federației Ruse în timpul emiterii (inclusiv nedezvăluirea de către emitent a informațiilor în conformitate cu cerințele legilor federale și ale actelor juridice ale Federației Ruse, reglementărilor Comisiei Federale);
- efectuarea de publicitate neloială a valorilor mobiliare;
- încălcarea condițiilor de plasare a valorilor mobiliare stabilite în decizia de emisiune și/sau prospect;

- detectarea informațiilor nesigure în documentele în baza cărora a fost înregistrată emisiunea de valori mobiliare;
- prezența încălcărilor procedurii de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare, inclusiv a celor care au ca rezultat suspendarea sau revocarea licenței registratorului de menținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare ale emitentului în cauză;
- în alte cazuri prevăzute de legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare.
În cazul în care se constată încălcări ale procedurii de emitere stabilite, autoritatea de înregistrare poate, de asemenea, suspenda emisiunea până la eliminarea încălcărilor în termenul de plasare a valorilor mobiliare. Reluarea eliberării se face printr-o decizie specială a autorității de înregistrare.
Emisiunea valorilor mobiliare poate fi suspendată, iar emisiunea valorilor mobiliare poate fi declarată nulă în orice etapă a procedurii de emitere a valorilor mobiliare înainte de data înregistrării raportului privind rezultatele emisiunii acestor valori mobiliare.
Înainte de a se lua o decizie de recunoaștere a emisiunii de valori mobiliare ca nulă, în vederea efectuării unei inspecții a emitentului sau pentru protejarea drepturilor deținătorilor de valori mobiliare, emisiunea de valori mobiliare trebuie suspendată, cu excepția cazurilor prevăzute de Regulamente. .
Organismele de înregistrare a căror competență include înregistrarea de stat a emisiunilor de valori mobiliare pe teritoriul Federației Ruse au dreptul de a suspenda emisiunea, de a recunoaște emisiunea de valori mobiliare ca nevalidă și, de asemenea, de a anula emisiunile de valori mobiliare.
Comisia Federală are dreptul de a suspenda emisiunea și de a recunoaște emisiunea de valori mobiliare ca nevalidă, a căror înregistrare de stat a emisiunii a fost efectuată de o altă autoritate de înregistrare cu notificarea acestei autorități de înregistrare.
Comisia Federală sau alt organism de înregistrare notifică următoarele despre suspendarea emisiunii de valori mobiliare: emitentul; asiguratorul de valori mobiliare a căror emisiune este suspendată; registratorul care ține registrul deținătorilor de valori mobiliare a căror emisiune a fost suspendată; organizatori comerciali.
Notificarea suspendării emisiunii de valori mobiliare se efectuează cel târziu în ziua următoare de la data deciziei de suspendare a emisiunii de valori mobiliare prin telefon, fax, sau prin alte mijloace de comunicare electronică (înștiințare prealabilă), cu obligativitatea trimiterea unei confirmări scrise în cel mult 3 zile de la data deciziei (notificarea ulterioară).
Dacă suspendarea este efectuată de un alt organism de înregistrare, atunci este obligat, în cel mult 3 zile de la data deciziei de suspendare a emisiunii de valori mobiliare, să trimită o copie a notificării Comisiei Federale.
În cazul în care Comisia Federală ia o decizie de suspendare a emisiunii de valori mobiliare, Comisia Federală este obligată să trimită o copie a notificării despre aceasta către o altă autoritate de înregistrare în cel mult 3 zile de la data deciziei respective.
Avizul de suspendare a emisiunii de valori mobiliare trebuie să conțină următoarele informații:
- denumirea organismului care a luat decizia de suspendare a emisiunii de valori mobiliare;
- data deciziei de suspendare a emisiunii de valori mobiliare;
- numele complet al emitentului de valori mobiliare, a cărui emisiune este suspendată;
- tipul, categoria (tipul), forma valorilor mobiliare, numărul de înregistrare de stat al emisiunii acestora, organismul care a efectuat înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare, a cărui emisiune este suspendată;
- motive de suspendare a emisiunii de valori mobiliare;
- interdicția de a efectua tranzacții pentru plasarea acestor valori mobiliare, interdicția de a face publicitate titlurilor de valoare ale acestei emisiuni, interdicția de a accepta ordine de transfer de către registrator în legătură cu tranzacțiile de plasare a valorilor mobiliare, a căror emisiune a fost suspendată, ca precum și efectuarea altor acțiuni, cu excepția cazurilor prevăzute de legile federale și actele juridice ale Federației Ruse, reglementările Comisiei Federale.
Comisia Federală sau alt organism de înregistrare, în cel mult 5 zile de la data deciziei de suspendare a emisiunii de valori mobiliare, dezvăluie informații despre faptul suspendării emisiunii de valori mobiliare în mass-media prin publicarea unui mesaj care conține toate informațiile similare cu informațiile cuprinse în notificare.
Dacă se ia o decizie de suspendare a emisiunii de valori mobiliare, organismul care a luat o astfel de decizie, după stabilirea faptelor unei încălcări, trimite emitentului un ordin de eliminare a încălcărilor legislației Federației Ruse privind valorile mobiliare. Comanda trebuie să conțină informații similare cu informațiile conținute în notificare, precum și o indicație a masurile necesareși termenele limită pentru eliminarea încălcărilor.
Pentru a clarifica toate circumstanțele care au condus la suspendarea emisiunii de valori mobiliare, Comisia Federală sau alt organism de înregistrare are dreptul de a efectua inspecții și de a solicita emitentului Documente necesareși informații.
Emitentul a cărui emisiune de valori mobiliare a fost suspendată este obligat, în termenul de plasament stabilit în decizia de emisiune a valorilor mobiliare, sau în termenul stabilit în ordin, să înlăture încălcările și să transmită un raport de eliminare organului care a luat decizia. pentru a suspenda problema, precum și la Comisia Federală a constatat încălcări.
În cazul în care încălcările nu pot fi înlăturate în termenul de plasament stabilit în decizia de emitere a valorilor mobiliare, sau în termenul stabilit în ordin, organul care a luat decizia de suspendare a emisiunii poate permite reluarea emisiunii dacă există o obligație. din partea emitentului să elimine încălcarea după înregistrarea raportului privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare. În acest caz, emitentul este obligat să depună un protocol privind eliminarea încălcărilor, care să cuprindă termenele și responsabilitățile emitentului de a elimina încălcările.
În cazul în care emitentul nu își îndeplinește obligația de a elimina încălcările prevăzute în protocol, Comisia Federală sau un alt organism de înregistrare poate solicita instanței de judecată să declare problema nulă.
Emisiunea valorilor mobiliare poate fi reluată cu permisiunea scrisă a Comisiei Federale sau a altei autorități de înregistrare numai la rezultatele examinării raportului emitentului privind eliminarea încălcărilor care au condus la suspendarea emisiunii de valori mobiliare. Raportul specificat este luat în considerare în cel mult 10 zile de la data primirii acestuia.
Comisia Federală sau alt organism de înregistrare va trimite în scris, în cel mult 3 zile de la data deciziei, o notificare privind permisiunea de a relua emisiunea de valori mobiliare tuturor persoanelor care au fost notificate cu privire la suspendarea emisiunii de valori mobiliare.
O notificare scrisă privind permisiunea de a relua emisiunea de valori mobiliare trebuie să conțină următoarele informații:
- denumirea organismului care a luat decizia reluării emisiunii de valori mobiliare;
- data deciziei de reluare a emisiunii de valori mobiliare;
- numele complet al emitentului valorilor mobiliare, a cărui emisiune a fost reluată;
- tipul, categoria (tipul), forma valorilor mobiliare, numărul de înregistrare de stat al emisiunii acestora, organismul care a efectuat înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare, a cărui emisiune a fost reluată;
- o indicație privind încetarea restricțiilor privind tranzacțiile pentru plasarea acestor valori mobiliare, privind publicitatea titlurilor de valoare din această emisiune, o interdicție ca registratorul să accepte ordine de transfer în legătură cu tranzacțiile pentru plasarea valorilor mobiliare, a căror emisiune a fost suspendată , precum și întreprinderea altor acțiuni.
Organul care a luat decizia de reluare a emisiunii de valori mobiliare, în termen de cel mult 5 zile de la data acestei hotărâri, publică în mass-media informații despre faptul reluării emisiunii de valori mobiliare.
O emisiune de valori mobiliare poate fi declarată nulă de către Comisia Federală sau altă autoritate de înregistrare în următoarele cazuri:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației Federației Ruse în timpul emiterii valorilor mobiliare (inclusiv nedezvăluirea informațiilor de către emitent în conformitate cu cerințele legilor federale și ale actelor juridice ale Federației Ruse, reglementărilor Comisiei Federale);
- efectuarea de publicitate neloială a valorilor mobiliare, încălcând condițiile de plasare a valorilor mobiliare stabilite în decizia de emisiune și/sau prospect;
- invalidarea în instanță a deciziilor organelor abilitate ale emitentului privind plasarea sau emisiunea de valori mobiliare;
- emitentul cu peste 500 de proprietari de valori mobiliare nu are un registrator; alte încălcări);
- detectarea informațiilor nesigure în documentele în baza cărora a fost înregistrată emisiunea de valori mobiliare;
- prezența încălcărilor procedurii de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare, inclusiv a celor care au ca rezultat suspendarea sau revocarea licenței registratorului de menținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare ale emitentului în cauză;
- nedepunerea de către emitent la autoritatea de înregistrare a unui raport privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare după expirarea perioadei de plasare a valorilor mobiliare;
- refuzul autorității de înregistrare de a înregistra un raport privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare;
- neplasarea acţiunii prevăzute de hotărârea de emisiune a valorilor mobiliare, în cazul neplasamentului căreia emiterea acestora este recunoscută ca eşuată;
- neplasarea a cel puțin unei valori mobiliare a emisiunii;
- în alte cazuri prevăzute de legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare.
O emisiune de valori mobiliare poate fi recunoscută ca nereușită de către Comisia Federală sau altă autoritate de înregistrare și dacă emitentul, în termenul specificat în ordin, nu a eliminat încălcările care au stat la baza suspendării emisiunii de valori mobiliare (și care ar fi trebuit să aibă au fost eliminate în perioada de plasare stabilită în decizia de emitere a valorilor mobiliare).
În cazul în care Comisia Federală ia o decizie de a recunoaște emisiunea de valori mobiliare ca nevalidă, este obligată să notifice o altă autoritate de înregistrare cu privire la acest lucru.
Notificarea recunoașterii emisiunii de valori mobiliare ca nulă de către Comisia Federală se efectuează a doua zi după luarea unei astfel de decizii prin telefon, fax, folosind alte mijloace de comunicare electronică, cu trimiterea obligatorie a unei confirmări scrise cel târziu la 3. zile de la data deciziei respective.
Comisia Federală și alte autorități de înregistrare, dacă este necesar pentru a proteja drepturile deținătorilor de valori mobiliare, au dreptul de a recunoaște emisiunea de valori mobiliare ca nevalidă fără a aplica procedura de suspendare a emisiunii de valori mobiliare.
În conformitate cu art. 26 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” este posibilă invalidarea emisiunii de titluri de valoare de emisiune. Cu toate acestea, legea federală nu definește motivele pentru o astfel de recunoaștere. Acest gol este completat prin Hotărârea Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 31 decembrie 1997 nr. 45, potrivit căreia emisiunea de valori mobiliare poate fi declarată nulă prin hotărâre judecătorească în următoarele cazuri:
- încălcarea de către emitent a cerințelor legislației Federației Ruse în timpul emisiunii de valori mobiliare;
- detectarea informațiilor nesigure în documentele în baza cărora a fost înregistrată emisiunea de valori mobiliare;
- în alte cazuri prevăzute de legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare.
Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare, un alt organism de înregistrare, organul de serviciu fiscal de stat, procurorul, precum și alte organisme guvernamentale și părțile interesate pot depune o cerere de invalidare a emisiunii de valori mobiliare în cazurile și în modul stabilit de legislație. a Federației Ruse.
Emisiunea de valori mobiliare poate fi declarată nulă la cererea Comisiei Federale în următoarele cazuri:
- emisiunea de valori mobiliare a presupus o denaturare semnificativă a deținătorilor acestor valori mobiliare;
- scopurile emiterii valorilor mobiliare contravin fundamentelor legii, ordinii și bunelor moravuri;
- în alte cazuri prevăzute de legislația Federației Ruse privind valorile mobiliare.
În acest caz, Comisia Federală are dreptul de a se adresa instanței cu o cerere de invalidare a emisiunii de valori mobiliare, a căror înregistrare de stat a fost efectuată de o altă autoritate de înregistrare.
Autoritățile de înregistrare au dreptul de a se adresa instanței de judecată cu o cerere de invalidare a emisiunilor de valori mobiliare ale emitenților, a căror înregistrare de stat a emisiunilor de valori mobiliare intră în competența lor.
Dacă o decizie judecătorească de a declara invalidă o problemă a fost luată la cererea altor persoane, atunci la intrarea în vigoare a unei astfel de decizii, emitentul de valori mobiliare este obligat să notifice Comisia Federală și un alt organism de înregistrare ale cărui atribuții includ înregistrarea de stat a emisiunilor. de valori mobiliare ale acestui emitent și, de asemenea, să transmită autorităților specificate o copie a hotărârii judecătorești.
Notificarea invalidării unei emisiuni de valori mobiliare se efectuează cel târziu a doua zi de la intrarea în vigoare a unei astfel de hotărâri judecătorești prin telefon, fax, folosind alte mijloace de comunicare electronică (înștiințare prealabilă), cu trimiterea obligatorie a unui confirmare în termen de cel mult 3 zile de la data intrării în vigoare a prezentei hotărâri (notificare ulterioară).
Avizul de declarare a nulității emisiunii de valori mobiliare trebuie să conțină următoarele informații:
- numele complet al emitentului de valori mobiliare, a cărui emisiune de valori mobiliare a fost declarată nulă;
- denumirea instanței, data adoptării actului judiciar prin care se declară nulă emisiunea de valori mobiliare;
- tipul, categoria (tipul), forma valorilor mobiliare, numărul de înregistrare de stat al emisiunii acestora, organismul care a efectuat înregistrarea de stat a emisiunii valorilor mobiliare declarate nule;
- motive de invalidare a emisiunii de valori mobiliare.
Emitentul este obligat să publice informații despre aceasta în mass-media în cel mult 5 zile de la data recunoașterii emisiunii de valori mobiliare ca nulă.
De la data intrării în vigoare a unei hotărâri judecătorești prin care se declară invalidă emisiunea de valori mobiliare, emitentului îi este interzis să efectueze tranzacții cu aceste valori mobiliare.
Obligația de a notifica registratorul, subscriitorii, organizatorii comerciali, distribuitorii de publicitate pentru valori mobiliare, a căror emisiune este declarată nulă, precum și responsabilitatea pentru neinformarea acestora revine emitentului acestor valori mobiliare.
De la data primirii notificării preliminare cu privire la invalidarea emisiunii de valori mobiliare, registratorul nu are dreptul de a accepta ordine de transfer în legătură cu aceste valori mobiliare, precum și de a efectua alte acțiuni, cu excepția cazurilor prevăzute de legile federale și acte juridice ale Federației Ruse, reglementări ale Comisiei Federale.
În cazul în care o emisiune de titluri de valoare de emisiune este declarată invalidă, toate titlurile de valoare ale acestei emisiuni trebuie returnate emitentului, iar fondurile primite de emitent din plasarea acestor valori mobiliare trebuie returnate proprietarilor. Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare, precum și deținătorii de valori mobiliare înșiși, a căror emisiune a fost declarată nulă, au dreptul de a se adresa justiției pentru a restitui fondurile cheltuite pentru achiziționarea acestora.
Toate costurile asociate cu recunoașterea emisiunii de titluri de valoare cu grad de emisiune ca nevalide sau nereușite și returnarea fondurilor către proprietari sunt suportate de emitent.
În cazul unei încălcări care are ca rezultat punerea în circulație a valorilor mobiliare în cantități mai mari decât cele anunțate în prospect, emitentul este obligat să asigure răscumpărarea și răscumpărarea valorilor mobiliare emise în depășire față de cantitatea anunțată la emisiune.
În cazul în care emitentul nu asigură, în termen de două luni, răscumpărarea și răscumpărarea valorilor mobiliare emise în depășire față de numărul anunțat pentru emitere, atunci Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare are dreptul de a se adresa justiției pentru recuperarea fondurilor primite în mod nejustificat de emitent. De menționat că legislația actuală nu stabilește în beneficiul cui fondurile ar trebui încasate în acest caz. În opinia noastră, fondurile ar trebui recuperate în favoarea deținătorilor de titluri emise în plus față de numărul anunțat pentru emisiune.
Când luăm în considerare problemele privind emisiile neloiale, aș dori să atrag atenția asupra următoarelor aspecte. Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” a consacrat pentru prima dată conceptul de emisiune necinstită la nivel legal. În același timp, această lege conține un număr mare de norme care se referă la reglementările Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare.
Numărul imens de reglementări ale Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare și lacunele în legislație au dat naștere multor probleme, dintre care principalele sunt interpretare diferită termenii folosiți, aceleași temeiuri pentru recunoașterea emisiunii de valori mobiliare ca eșuată și nevalidă, posibilitatea nelimitată a autorității de înregistrare de a revizui în mod arbitrar rezultatele tranzacțiilor civile încheiate între emitent și dobânditori și executate de aceștia, un cerc diferit de persoane care au dreptul de a contesta problema, prevăzută de rezoluția Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare și a clasei de reclamanți, prevăzute de lege, de necesitatea reglementării mai clare a temeiului legal de invalidare a emisiunii de valori mobiliare.

la infiintarea unei societati pe actiuni si plasarea actiunilor in randul fondatorilor acesteia;

la creșterea mărimii capitalului (fondului) autorizat inițial al societății pe acțiuni prin emiterea de acțiuni;

la atragerea de capital împrumutat de către persoane juridice, statul, agentii guvernamentale sau autoritățile locale prin emiterea de obligațiuni și alte obligații de datorie.

33. Emiterea de acțiuni în vederea plasării în rândul fondatorilor unei societăți pe acțiuni se realizează în conformitate cu Regulamentul privind societățile pe acțiuni, aprobat prin Hotărârea Consiliului de Miniștri al RSFSR din 25 decembrie 1990 N 601 ( SP RSFSR, 1991, N 6, Art. 92). La infiintarea unei societati pe actiuni, capitalul autorizat (fondul) trebuie distribuit intre fondatori in totalitate. La momentul înființării unei societăți pe acțiuni, prezența acțiunilor destinate a fi plasate prin subscriere deschisă (vânzare publică) nu este permisă.

Valorile mobiliare pot fi încredințate de către proprietarii lor pentru stocare în instituții specializate (depozitare) pe baza dreptului de proprietate comună.

34. Emitentul și garanții emisiunii (dacă există), precum și instituțiile de investiții care, prin acord cu emitentul, vând valori mobiliare primilor proprietari, sunt obligați să ofere fiecărui cumpărător posibilitatea de a se familiariza cu termenii. de vânzare și prospectul înainte de cumpărarea acestor valori mobiliare. Prospectul conține informații despre emitentul valorilor mobiliare oferite spre vânzare, procedura și procedura de emitere a acestora, precum și alte informații care pot influența decizia de cumpărare a acestor valori mobiliare sau de a refuza o astfel de cumpărare.

Procedura de emitere a prospectului, înregistrarea acestuia, precum și lista informațiilor necesare publicării în prospect sunt stabilite de Ministerul Economiei și Finanțelor al RSFSR. Pentru emitenții care sunt bănci, lista informațiilor cuprinse în prospectele acestora este stabilită de Ministerul Economiei și Finanțelor al RSFSR împreună cu Banca Centrală a RSFSR.

Emitentul și garanții emisiunii (dacă există), precum și instituțiile de investiții care, prin acord cu emitentul, vând valori mobiliare primilor lor proprietari, sunt răspunzători de exactitatea informațiilor furnizate în prospectul de emisiune în modul stabilit. de legislaţia RSFSR.

35. Emitentul și instituțiile de investiții care, prin acord cu emitentul, vând acțiuni primilor proprietari sunt obligați să le asigure acestora condiții de preț egal pentru achiziționarea de acțiuni (prețul tuturor acțiunilor dintr-o emisiune atunci când sunt vândute către primii proprietari trebuie să fie aceiași).

36. La înregistrarea emisiunii valorilor mobiliare și prospectelor acestora se percepe o taxă specială, a cărei cuantum și procedura de plată sunt determinate de legislația în vigoare.

37. Ministerul Economiei și Finanțelor din RSFSR și organismele locale ale acestuia sunt responsabile numai pentru caracterul complet al informațiilor conținute în prospectele de valori mobiliare și nu sunt responsabile pentru fiabilitatea acestor informații.

Ministerul Economiei și Finanțelor al RSFSR și organismele locale ale acesteia, în vederea protejării intereselor investitorilor, au dreptul de a efectua verificări aleatorii ale informațiilor de fond prezentate în prospectele de emisiune.

38. Ministerul Economiei și Finanțelor al RSFSR are dreptul de a declara invalide emisiunile de valori mobiliare, de a suspenda emisiunile sau de a refuza înregistrarea acestora în cazurile în care emitenți sau societăți de investiții, care, de comun acord cu emitentul, vând valori mobiliare primilor proprietari. , indică informații nesigure sau incomplete în prospectele de emisiune și, de asemenea, încalcă cerințele legislației actuale a RSFSR sau prezentelor Regulamente în timpul procesului de eliberare.

40. Ministerul Economiei și Finanțelor din RSFSR are dreptul de a scuti anumite emisiuni de valori mobiliare (în special cele vândute fără anunț public) de la înregistrarea prospectelor acestora și de a stabili procedura și regulile pentru această scutire.

Înregistrarea unei societăți pe acțiuni închise în conformitate cu Legea RSFSR „Cu privire la întreprinderi și activități antreprenoriale” este baza pentru înregistrarea emisiunii de acțiuni plasate printre fondatori. Refuzul de înregistrare a valorilor mobiliare emise sub forma unui plasament privat nu este permis.

41. Ministerul Economiei și Finanțelor din RSFSR menține un Unificat Registrul de stat valori mobiliare înregistrate în RSFSR și publică în mod regulat (cel puțin o dată pe lună) o listă a valorilor mobiliare nou înregistrate.

42. Emisiunea valorilor mobiliare se poate efectua sub următoarele forme:

b) vânzare deschisă cu publicarea și înregistrarea prospectului de emisiune în rândul unui număr potențial nelimitat de investitori sau pentru o sumă mai mare de 50 de milioane de ruble.

Emitentul și instituțiile de investiții care, prin acord cu emitentul, vând valori mobiliare primilor proprietari, au dreptul de a alege orice procedură de desfășurare a emisiunii care nu contravine cerințelor legislației RSFSR și prezentelor Regulamente.

În cazul în care cercul de investitori în valori mobiliare de același tip, emise anterior prin plasament privat, este de așteptat să se extindă dincolo de 100 de investitori, sau în cazul unei emisiuni suplimentare de valori mobiliare de același tip, în care suma totală a fondurilor din vânzarea depășește 50 de milioane de ruble, emitentul și instituțiile de investiții care, prin acord cu emitentul, își vând valorile mobiliare sunt obligate să publice și să înregistreze prospectul de emisiune în același mod în care este prevăzut pentru vânzarea publică a valorilor mobiliare.

44. Instituțiile de investiții pot crea asociații temporare (consorții sau sindicate) pentru a organiza în comun emisiunea de valori mobiliare a unui emitent. Procedura de interacțiune a instituțiilor de investiții în cadrul unui consorțiu (sindicat) este determinată de acordul lor multilateral. Procedura de interacțiune dintre emitent și consorțiu (sindicat) este stabilită în acordul dintre emitent și instituția de investiții principală a asociației temporare.

Care sunt riscurile furnizării de informații false la emiterea de valori mobiliare?

Răspuns: Includerea de informații false în documente este o bază independentă pentru refuzul înregistrării de stat a unei emisiuni de valori mobiliare.

Ce este o decizie de ofertă de acțiuni?

Răspuns: Decizia privind plasarea acțiunilor este recunoscută ca decizie a organului de conducere autorizat al societății pe acțiuni, care determină condițiile de emitere a acțiunilor (titlurilor de valoare), incl. numărul de titluri, valoarea nominală, cercul de persoane în rândul cărora sunt plasate acțiuni (titluri de valoare), momentul plasării, etc.

Care organ al societății pe acțiuni este autorizat să ia decizii cu privire la plasarea acțiunilor și este necesară participarea tuturor acționarilor pentru aceasta?

Răspuns: Cu excepția unui număr de cazuri, decizia de plasare a acțiunilor este luată de adunarea generală a acționarilor. Pentru a lua o decizie cu privire la plasament, este suficientă prezența a jumătate dintre acționari (50% + 1 acțiune) la adunare, decizia se ia cu majoritate simplă de voturi.

Care ar putea fi motivele refuzului înregistrării de stat a emisiunii de acțiuni?

Răspuns: Următoarele motive independente sunt stabilite ca motive pentru refuzul înregistrării de stat a emisiunii de acțiuni:

• încălcarea cerințelor legislației Federației Ruse privind valorile mobiliare;
• neconcordanța documentelor depuse pentru înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni (valori mobiliare) cu cerințele Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare” și „Standarde pentru emiterea de valori mobiliare și înregistrarea prospectelor de valori mobiliare”, aprobate prin Ordinul Federal Serviciul Piețelor Financiare al Federației Ruse din 25 ianuarie 2007 Nr. 07-4/pz -n;
• nedepunerea în termen de 30 de zile, la solicitarea autorității de înregistrare, a tuturor documentelor necesare pentru înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni (valori mobiliare);
• nerespectarea de către consultantul financiar pe piața valorilor mobiliare care a semnat prospectul de valori mobiliare cu cerințele stabilite;
• introducerea în documentele depuse pentru înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni (valori mobiliare), informații false sau informații care nu corespund realității (informații inexacte).

Unde pot contesta un refuz de înregistrare de stat a unei emisiuni de acțiuni?

Răspuns: Refuzul de a înregistra de stat o emisiune de valori mobiliare poate fi contestat la un funcționar superior al Serviciului pentru Piețe Financiare a Băncii Rusiei sau la Curtea de Arbitraj.

Cum se efectuează plata acțiunilor și evaluarea proprietăților aduse de participanții companiei? Este necesar să invitați un evaluator independent?

Răspuns: Plata acțiunilor se poate face atât în ​​numerar, cât și în natură prin transferarea acestora la o societate pe acțiuni pentru includerea în capitalul autorizat. La plata acțiunilor (titlurilor de valoare) în mijloace nemonetare, prețul unei astfel de proprietăți trebuie stabilit de Consiliul de Administrație al societății pe acțiuni pe baza valoare de piață. Implicarea unui evaluator independent în acest scop este necesară datorită faptului că la înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare, autoritatea de înregistrare solicită depunerea unui raport privind evaluarea proprietății contribuite ca plată a acțiunilor ( titluri de valoare).

Este posibilă emiterea de acțiuni suplimentare dacă nu există prevederi privind acțiunile autorizate în statutul societății și care este procedura de efectuare a modificărilor și completărilor la statut?

Răspuns: Nu, emiterea suplimentară de acțiuni este permisă numai dacă statutul societății pe acțiuni conține prevederi corespunzătoare privind numărul de acțiuni pe care societatea le poate emite suplimentar (acțiuni autorizate). Astfel de modificări ale statutului apar în mod general prin luarea unei decizii în cadrul adunării generale a acționarilor.

Cum se realizează repartizarea acțiunilor suplimentare între participanții societății și este posibilă schimbarea cotelor acționarilor în capitalul autorizat al societății?

Răspuns: Legislația actuală prevede diverse modalități de plasare a acțiunilor suplimentare (titluri de valoare), inclusiv prin subscriere și prin distribuire între acționari. Fără a intra în detalii, putem spune că acțiunile (titlurile) unei emisiuni suplimentare pot fi distribuite între acționari proporțional cu cota lor (adică cota acționarilor nu se modifică), sau pot fi distribuite doar acționarilor individuali și/sau terților. părţilor, ceea ce va atrage după sine o modificare a acţiunilor acţionarilor. Trebuie remarcat faptul că, într-o serie de cazuri, este prevăzut un drept de preferință de a cumpăra acțiuni suplimentare (titluri de valoare).

Care este emisiunea de acțiuni efectuată prin conversia acestora și cum se realizează plasarea valorilor mobiliare în acest caz?

Răspuns: Emisiunea de acțiuni efectuată prin conversie este transformarea unei acțiuni cu o caracteristică într-o acțiune (acțiuni) cu altă caracteristică. Conversia poate fi efectuată sub forma unei modificări a valorii nominale a acțiunilor (există o modificare a mărimii capitalului autorizat), o modificare a numărului de acțiuni, i.e. Mai multe acțiuni sunt transformate într-una singură (consolidare) sau o acțiune este împărțită în mai multe (divizată). În ultimele două cazuri, nu există nicio modificare a mărimii capitalului autorizat, adică. Valoarea nominală a acțiunilor după conversie depinde de raportul dintre numărul acestora și capitalul autorizat. De exemplu, capitalul autorizat al unei companii este de 10.000 de ruble și este împărțit în 100 de acțiuni a câte 100 de ruble fiecare. Să presupunem că compania a decis să consolideze acțiuni și să facă una din două acțiuni. Astfel, după conversie, capitalul autorizat al companiei va fi același de 10.000 de ruble, dar va fi împărțit în 50 de acțiuni a câte 200 de ruble fiecare. Pe lângă metoda de conversie, este posibilă modificarea drepturilor acțiunilor certificate. Plasarea valorilor mobiliare are loc într-o singură zi printr-o operațiune în registru (informațiile despre acțiunile vechi se schimbă în informații despre acțiunile noi).

Care sunt consecințele pierderii registrului participanților companiei și este posibilă emiterea de acțiuni suplimentare înainte de restabilirea definitivă a acestuia?

Răspuns: Registrul acționarilor este singurul document care atestă drepturile de proprietate ale acționarilor asupra acțiunilor pe care le dețin. În consecință, pierderea registrului acționarilor înseamnă că este imposibil să se înregistreze în mod fiabil compoziția acționarilor și numărul de acțiuni deținute de aceștia. Cele de mai sus fac imposibilă luarea deciziilor adunării generale a acționarilor până la restabilirea registrului. De asemenea, este imposibil să plasați titluri înainte de această dată, deoarece plasarea valorilor mobiliare are loc exclusiv prin tranzacții în registrul acționarilor.

În ce cazuri este însoțită emisiunea de acțiuni (valori mobiliare) de înregistrarea unui prospect?

Răspuns: Emisiunea de acțiuni este însoțită de înregistrarea obligatorie a unui prospect de valori mobiliare în cazurile în care acțiunile sunt plasate prin subscripție publică sau prin subscriere privată într-un cerc de persoane care depășește 500 de persoane, precum și dacă suma fondurilor strânse în cursul anului este mai mare. peste 200 de milioane de ruble. La discreția emitentului, emisiunea de valori mobiliare poate fi însoțită de înregistrarea unui prospect fără respectarea condițiilor specificate.

Există restricții privind numărul de acțiuni emise?

Răspuns: Legislația actuală stabilește o limită a numărului (procentului) de acțiuni preferențiale emise - valoarea nominală a tuturor acțiunilor privilegiate nu trebuie să depășească mai mult de 25 la sută din capitalul autorizat. Nu există alte restricții.

Care sunt consecințele refuzului înregistrării de stat a unui raport privind rezultatele unei emisiuni (emisiune suplimentară) de valori mobiliare și declararea emisiunii invalide.

Răspuns:În cazul în care înregistrarea de stat a raportului privind rezultatele emisiunii (emisiunii suplimentare) de valori mobiliare este refuzată și emisiunea este declarată invalidă, titlurile plasate sunt de asemenea recunoscute ca nevalide și încetează să mai existe ca atare. În consecință, fondurile sau proprietățile aduse în plată pentru titluri de valoare trebuie returnate persoanelor care au plătit pentru titlurile de valoare.

Unul dintre domeniile de investire a capitalului în scopul generării de venituri sau a decontărilor este titlurile de valoare. Unii oameni sunt foarte familiarizați cu varietatea de valori mobiliare, în timp ce pentru alții acesta este un domeniu de activitate neexplorat. Nu puteți vorbi despre titluri și tipurile lor într-un singur material, așa că doar ele sunt concentrate aici scurte descrieri. Și altele descriere detaliata titlurile de valoare cu care lucrează băncile vor fi prezentate de mine în articole separate.

Deci, înainte de a vorbi despre tipurile de titluri de valoare, să dăm mai întâi definiția unei valori mobiliare, care este prevăzută la articolul 142 din capitolul 7 din Codul civil al Federației Ruse (Codul civil al Federației Ruse):

Securitate- este un document care atestă, în conformitate cu forma stabilită și detaliile cerute, drepturi de proprietate a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentare. O securitate poate apărea doar ca urmare a unei probleme. Emisiunea de valori mobiliare este o succesiune de acțiuni ale emitentului pentru a plasa titluri de valoare cu grad de emisiune.

Legea federală nr. 39-FZ din 22 aprilie 1996 „Cu privire la piața valorilor mobiliare” reglementează relațiile apărute în timpul emisiunii și circulației valorilor mobiliare cu grad de emisiune, indiferent de tipul emitentului, precum și specificul creării și activităților participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare. În funcție de cine emite valorile mobiliare, acestea pot fi clasificate ca titluri de valoare bancare, titluri de stat sau titluri de valoare ale persoanelor juridice. Emisiunea valorilor mobiliare nu poate fi efectuată de persoane fizice, dar pot fi deținători.

Emitentul- o persoană juridică sau autorități executive sau administrații locale care poartă, în nume propriu, obligații față de proprietarii de valori mobiliare de a-și exercita drepturile ce le sunt atribuite.

Proprietar- o persoană căreia îi aparțin valorile mobiliare prin drept de proprietate sau alt drept de proprietate.

Și articolul 143 din capitolul 7 din Codul civil al Federației Ruse enumeră principalele tipuri de titluri de valoare. Principalele titluri de valoare includ:

• Obligațiuni de stat;
• Obligațiuni;
• cambii;
• Foaia de transport;
• Stoc;
• Titluri de privatizare și alte documente.

Când lucrați cu titluri bancare, trebuie să vă amintiți întotdeauna că fondurile investite în valori mobiliare nu sunt supuse Legii federale nr. 177 din 23 decembrie 2003. „Asigurarea depozitului indiviziiîn băncile Federației Ruse”, i.e. nu sunt acoperite de asigurare. Iar în art. 5 clauza 2 din aceeași lege subliniază în mod expres că fondurile plasate de persoane fizice în depozite bancare plătibile la purtător, inclusiv cele certificate prin certificate de economii și (sau) carnete de economii plătibile la purtător, nu sunt supuse asigurării.

Majoritatea tipurilor de titluri (documentare), de regulă, sunt întocmite pe forme standard de raportare strictă și trebuie să conțină detaliile obligatorii stabilite de legile în vigoare, care includ următoarele:

1. Denumirea garanției;
2. Data înregistrării garanției (depunere de fonduri);
3. Numele complet și locația persoanei juridice - emitent;
4. Valoarea nominală a titlului;
5. Numele deținătorului (proprietarului), numai pentru valorile mobiliare înregistrate;
6. Termenul limită de plată (reclamare) a sumei;
7. Tipul rentabilității unei valori mobiliare – rata dobânzii, care indică rata dobânzii și suma dobânzii datorate; reducere; fără dobândă.
8. Alte detalii in functie de tipul si scopul securitatii.

1. Valori mobiliare înregistrate cu grad de emisiune care conțin informații despre proprietari, care trebuie să fie disponibile emitentului sub forma unui registru al proprietarilor de valori mobiliare, transferul de drepturi asupra căruia și exercitarea drepturilor ce le sunt atribuite necesită identificarea obligatorie a proprietar.
2. Titlurile la purtător cu grad de emisiune, transferul drepturilor asupra cărora și exercitarea drepturilor garantate de acestea nu necesită identificarea proprietarului.

Acum putem da o definiție pentru fiecare tip de securitate, precum și o scurtă descriere a acestora:

Obligațiuni. Obligațiuni de stat

În funcție de emitent, i.e. ale persoanei care a emis titlul, obligațiunile se disting în următoarele tipuri:

• obligațiuni de stat, care sunt emise în baza Legii Federației Ruse din 13 noiembrie 1992 „Cu privire la datoria internă de stat a Federației Ruse”,
• obligațiuni municipale, care sunt emise în baza Legii cu privire la principii generale organizații guvernamentale locale,
• obligațiuni comerciale ale persoanelor juridice, care sunt reglementate de Legea cu privire la societățile pe acțiuni.

• înregistrat sau purtător,
• libera circulatie sau circulatie limitata,
• cu sau fără garanție (colaterală sau altfel),
• cu o perioadă de rambursare unică sau cu rambursare în serie la anumite date,
• cu un cupon fix sau flotant,
• obișnuit sau convertibil.

cambii

• bilete la ordin, care reprezintă o obligație unilaterală, necondiționată a băncii de a plăti o anumită sumă specificată în cambie într-o perioadă determinată;
• cambii pentru care plătitorii indică terți – debitori sau garanți ai băncii.

Factura este folosită ca:

• instrument de plată;
• garanții și mijloace de plată pentru împrumut.

Cecuri

Cecurile sunt de următoarele tipuri:

• nominal,
• Ordin
• purtător

Eliberarea cecurilor se realizează pe baza unui acord (acord de cec) între trăgător și plătitor, conform căruia banca plătitoare se obligă să plătească cecurile dacă există fonduri în contul trăgătorului.

Certificate de economii (de depozit).

Certificatele de economii (de depozit) sunt de următoarele tipuri:

• personalizate
• la purtător

• Un tip special de depozit cu un fix dobândă, care se stabilește la emiterea unei valori mobiliare. Plata dobânzii la un certificat de economii se face concomitent cu răscumpărarea certificatului la prezentare.
• Poate fi oferit cadou sau transferat unei alte persoane. Un certificat de economii emis la purtător este transferat unei alte persoane prin simplă livrare, iar un certificat înregistrat se transferă prin simpla executare a unei cesiuni (cesiunea de creanță).
• Certificatele pot fi lăsate în moștenire moștenitorilor dumneavoastră.
• Poate fi folosit ca garanție pentru împrumuturi.
• Folosit pentru a stoca bani în timpul călătoriilor.
• Folosit ca mijloc de plată între persoane fizice.

Cartele de economii la purtător

Transferul drepturilor către o altă persoană, atestat printr-un titlu de valoare la purtător, în acest caz, un carnet de economii la purtător, se realizează prin simpla predare a titlului de valoare către această persoană, care este consacrat la art. 146 clauza 1 din Codul civil al Federației Ruse.

În conformitate cu Legea federală nr. 177 - FZ din 23 decembrie 2003 „Cu privire la asigurarea depozitelor persoanelor fizice în băncile din Federația Rusă”, depozitele înregistrate într-o carte de economii la purtător nu participă la sistemul de asigurare a depozitelor bancare.

În plus, este de remarcat faptul că tranzacțiile care implică plasarea de fonduri a anumitor sume în depozite cu înregistrarea unui carnet de economii la purtător sunt supuse controlului obligatoriu în conformitate cu Legea federală nr. 115 din 08/07/2001. „Cu privire la combaterea legalizării (spălării) veniturilor din infracțiuni.”

Foaia de transport

Conosamentul se emite de către cărăuş expeditorului după acceptarea mărfii şi atestă încheierea contractului. Se emite un conosament pentru orice marfă, indiferent de modul în care se efectuează transportul: cu furnizarea întregii nave, spațiile individuale ale navei sau fără o astfel de condiție. Conform unui conosament, livrarea mărfurilor pe apă se efectuează în conformitate cu Regulile de la Haga cuprinse în Convenția internațională pentru unificarea condițiilor conosamentului din 25 august 1924, cu excepția cazului în care se aplică orice altă lege de stat.
Tipuri de conosament:

• Conosament liniar. Conosamentul liniar (liniar B/L) este un document care stabilește voința expeditorului care vizează încheierea unui contract de transport de mărfuri. Un conosament de linie definește relația dintre transportator și un terț - deținătorul de bună credință al conosamentului. Conosamentul este o chitanță emisă de către transportator expeditorului prin care se confirmă acceptarea mărfii pentru transportul pe mare, precum și un document de proprietate. În acest caz, contractul de cumpărare și vânzare de mărfuri, precum și alte tranzacții în legătură cu bunurile, se realizează printr-un conosament fără transferul fizic al bunurilor în sine.


• Conosament charter. Un conosament charter (charter B/L) este un document emis pentru a confirma acceptarea mărfurilor transportate în baza unui charter. O charter este un acord de charter, de ex. acord de închiriere a unei nave pentru o călătorie sau anumit timp. Conosamentul de navlosire nu servește ca document pentru executarea unui contract de transport maritim, deoarece în acest caz se încheie un contract separat de navlosire a navei sub forma unui navlosire. Conosamentul charter definește relația dintre transportator și terț - deținătorul de bună credință al conosamentului. Conosamentul este o chitanță emisă de către transportator expeditorului prin care se confirmă acceptarea mărfii pentru transportul pe mare, precum și un document de proprietate. În acest caz, contractul de cumpărare și vânzare de mărfuri, precum și alte tranzacții în legătură cu bunurile, se realizează printr-un conosament fără transferul fizic al bunurilor în sine.


• Conosament la mal. Conosamentul de coastă (custodia B/L) este un document care se eliberează pentru a confirma acceptarea încărcăturii de la expeditor la țărm, de obicei la depozitul transportatorului. Atunci când mărfurile sunt acceptate la bordul unei nave pentru care a fost emis un conosament de la țărm, în aceasta se face o notă despre încărcarea mărfurilor pe navă și sunt indicate data încărcării și alte mărci. Uneori, atunci când mărfurile sunt acceptate la bordul unei nave, conosamentul de la țărm este înlocuit cu un conosament la bord.


• Conosament la bord. La bordul B/L este un document emis atunci când mărfurile sunt încărcate pe o navă.

Destinatarul este identificat în conosamentul în trei moduri. În funcție de aceasta, conosamentul diferă prin:

• Conosament personal(drept B/L) - o garanție care indică numele unui anumit destinatar.


• Comandă conosament(comanda B/L) - o garanție pentru care marfa este emisă fie din ordinul expeditorului sau al destinatarului, fie din ordinul băncii. O conosament de comandă este cea mai comună în practica transportului maritim.


• Conosament la purtător(purtător B/L) - un document care indică faptul că este emis la purtător, i.e. nu conține nicio informație specifică cu privire la persoana îndreptățită să primească mărfurile și, prin urmare, mărfurile în portul de destinație trebuie eliberate oricărei persoane care o prezintă.

Stoc

Astăzi acțiunile celor mai mari companiile rusești iar băncile sunt poate unul dintre cele mai profitabile active care pot fi disponibile pentru un investitor privat.

Toate acțiunile emise de orice societate pe acțiuni sunt nominative. De regulă, acțiunile sunt împărțite în două grupuri:

• Acțiuni simple. Proprietarii de acțiuni ordinare ale unei societăți pe acțiuni pot, în conformitate cu Legea federală și cu statutul societății, să participe la adunarea generală a acționarilor cu drept de vot în toate problemele din competența sa și, de asemenea, au dreptul de a primi dividende, iar în cazul lichidării societății, dreptul de a primi o parte din proprietatea acesteia


• Acțiunile preferențiale(unul sau mai multe tipuri). Proprietarii de acțiuni privilegiate nu au drept de vot la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care se prevede altfel prin prezenta lege federală.

Acțiunile preferențiale ale unei societăți de același tip oferă acționarilor - proprietarilor acestora același număr de drepturi și au aceeași valoare nominală. Valoarea nominală a acţiunilor preferenţiale emise nu trebuie să depăşească 25 la sută din capitalul social al societăţii.

Mărimea dividendului și (sau) valoarea plătită la lichidarea societății (valoarea de lichidare) pentru acțiunile preferențiale de fiecare tip trebuie stabilite în statutul societății. Valoarea dividendului și valoarea de lichidare sunt determinate într-o sumă monetară fixă ​​sau ca procent din valoarea nominală a acțiunilor privilegiate. Marimea dividendului si valoarea de lichidare a actiunilor preferentiale se considera determinate si daca statutul societatii stabileste procedura de determinare a acestora.

Deţinătorii de acţiuni preferenţiale pentru care valoarea dividendului nu este determinată au dreptul de a primi dividende pe aceeaşi bază ca şi deţinătorii de acţiuni ordinare.

Tipurile și procedura de emitere a acțiunilor, procedura de creare și funcționare a societăților pe acțiuni și protejarea drepturilor și intereselor acționarilor sunt asigurate de Codul civil al Federației Ruse și de Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”. din 26 decembrie 1995 Nr. 208-FZ (modificat).

Cele mai recente modificări și completări au fost făcute pe 12 decembrie 2010.